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    • 什么是跨式期权(Straddle)策略?

      跨式期权(Straddle)策略是组合期权中最为被普遍使用的方法同时买人具有相同执行价格相同到期日同种股票的看涨期权和看跌期权就可以构造该策略其损益状态如图7.9所示执行价格用E来表示如果在个股期权到期日股票价格和执行价格几乎相同跨式期权产生损失是不可避免的但如果股票价格在任何方向上都有很大偏移时就会有大最的利润表7.2计算了该期权策略的损益
      什么是跨式期权(Straddle)策略?
      什么是跨式期权(Straddle)策略?
        港股交易规则中当投资者预期股价有重大变动却不知道他朝哪方面变动那么就用跨式期权策略如果某公司将被兼并收购时进行该公司股票跨式期权策略操作似乎是很自然的事如果兼并收购成功可以预计股价会急剧上升反之可以预计股价会急剧下降但在实践中投资者还要考虑到当预计股票价格会剧烈跳跃变化时该股票的期权费会远远高于预期价格变化很小的同类股票的期权价格
        我们称图7.9中的跨式期权为底部跨式期权(Bottom Strad-die)或买人跨式期权(Straddle Purchase)顶部跨式期权(TopStraddle)或卖出跨式期权(Straddle Write)的情况正好相反即同时出售具有相同执行价格和相同到期日的看涨期权和看跌期权这是一个高风险策略如果在到期日股票价格接近执行价格会产生大量利润然而一旦股票在任何方向上有重大变动其损失是无限的

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